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lao6611老虎城 - 市场底部如何更好服务投资者?指数基金与买方投顾

  发布日期:   2020-01-11 17:32:45    

lao6611老虎城 - 市场底部如何更好服务投资者?指数基金与买方投顾

lao6611老虎城,简评:在市场底部,如何更好服务投资者?

根据海通证券分析:

与二季度相比,今年三季度各类型公募基金的份额主要发生了以下变化,股票型基金中,对于被动产品的投资热情远高于主动产品,三季度中指数股票型产品获得净申购332.31亿份,份额增长8.67%,而主动股票开放型净赎回25.79亿份,份额缩水1.28%。对于被动产品的追捧一方面由于A股入摩后,景顺长城、华夏和华安基金相继成立了跟踪MSCI相关指数的被动产品,另一方面由于市场磨底中,资金通过申购效率较高的被动产品来积极布局A股市场。

基金行业成立20年,偏股型基金平均年化收益16.8%,但是至少70%以上的基金投资者是亏损的,股票型基金的客户体验不佳。其主要原因还是客户大多在市场高点买入股票型基金,在市场底部最应该投资股票基金的时候,反而对股票型基金望而却步。

关于“市场底部,如何更好服务投资”的话题,天弘基金在10月26号举办一次“大V走进天弘、探秘指数基金”的活动。

(一)中国指数基金的未来

天弘基金自2015年开始布局指数基金以来,目前指数基金数量与规模都在稳步发展,目前天弘指数的规模已经突破100亿元。

此外根据第三季度基金公司非货币规模排名中,易方达与华夏基金都是指数基金(含ETF)大户,尤其在华夏基金非货币规模2195亿中,近千亿为指数与ETF产品,可预见指数产品对于基金公司规模的意义重大。

目前,全球资产管理规模排名前三的基金公司,贝莱德、先锋领航、道富集团都是以指数产品为主的基金公司,预计未来中国也同样如此。

(二)买方投资顾问发展

在美国基金行业最近三十年的变革之中,投资顾问是最大的受益者。因为基金公司的管理费水平已经从1.5%每年降低到不足0.5%每年,指数基金管理费更是低至不到千分之一的水平,还有甚者,例如富达投资,推出零管理费的指数基金。但是投资顾问收取的咨询费水平在保持在0.6%每年左右。据说爱德华琼斯旗下最大的投资顾问团队(不超过三人),服务了近500亿美元资产。

在美国基金行业变革之前,客户的资产配置权力与投资组合的构建权力都在基金经理手中。最近三十年的行业变革的核心就是争夺客户的资产配置权力,这个权力已经从基金经理手中让渡到投资顾问手中。

在国内同样经历同样的过程,例如,某些大V每次发车(就是建议客户投资某个基金),每次都会有成千上万的粉丝影响申购,一次发车可以为某个基金带来近万笔、平均金额数千元的、合计金额几千万的申购基金。

有些机构盲目的推荐客户定投,但是没有建议客户具体定投哪个产品,目前全市场几千个公募基金如何让普通投资者选择? 根据最近几年数据显示,投资者盲目定投的收益率远低于跟随头部大V建议投资的。

(三)基金公司与网络大V的合作

指数产品本质上是同质化产品,但是指数产品排他优势就是:

指数基金的平均投资成本,包括买卖手续费、管理费等,指数基金可以平均比主动型管理基金成本低3-4%(每年),羊毛出在羊身上,这基本可以超过余额宝收益了,日积月累加上复利的力量,就是一笔大钱。

但是指数产品是一个规则化产品,不像主动基金背后可以有一个有血有肉的明星基金经理。而且指数基金编制方法与成份股的构成也不通俗易懂,更关键的是指数基金的管理费低,所以宣传经费有限。

指数基金投资者教育需要成本低且有效的方法进行,互联网具有低成本影响范围大的先天优势,所以互联网是指数基金最优的宣传途径,互联网的内容生产者主要是网络大V,简而言之,基金公司通过网络大V进行投资理念的传播时最有效的,天弘基金的互联网宣传是卓有成效的。

在美国市场,买方投顾诞生的年代并没有互联网,在中国先有互联网,再有买方投顾的诞生,基于互联网的买方投顾顾问影响力更大,因为他们拥有最有效的宣传工具。

作者:郑志勇 集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金,从事金融产品研究与设计工作十余年。专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究。尤其对于各种FOF、目标养老产品有着深入的研究,同时也编著十余本书籍。

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